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信用风险管理与公司治理

企业信用风险管理和公司治理

今年以来,我国宏观经济下行压力陡增,GDP增速放缓,面对诸多不确定性因素,企业应高度重视信用风险管理,建立完善的企业信用风险管理体系。长期以来信用风险的破坏性、联动性和不确定性给经济主体带来?#25628;?#37325;的经济损失,导致各类企业出现流动性危机,同时也是企业融资难的核心原因。

信用在市场经济活动中具有稳定市场秩序和提高资金使用率的双重功能。企业信用是核心竞争力的象征,在激?#19994;?#24066;场竞争中发?#24188;?#37325;要作用。企?#26723;?#20449;用风险管理,既包括防范交易对?#27835;?#32422;的风险管理,也包括企业自身是否选择守信的成本-收益考量。本文总结的信用风险管理指的是企业对交易对手信用风险的?#29616;?#35780;估、预警、监控和补救。

一、信用风险的含义

?#28872;?#30340;信用风险是指商业银行的信贷风险,即商业银行在贷款过程中,借款人由于各种不确定性因素而导致不能按时偿还贷款本金和利息的可能性。而广义的信用风险则包括两方面的含义?#28023;?)在银行的信贷过程中,由于借款人信用级别的下降而导致其债务价值下降,进而引发债权人损失的风险。此时借款人虽然没有发生贷款违约行为,但是却造成了对债权人的潜在损失。(2)个人或企业在经济活动中与他人或企业达?#21892;?#32422;后,因?#25105;?#24403;事一方不履约经济契约所导致的违约可能性也属于信用风险。这些契约不仅包括贷款契约,还包括股权契约、货款契约、保险契约等。

二、信用风险的来源

从信用风险的来源来看,信用风险源可表?#27835;?#22269;家风险源、行业风险源、运营风险源和财务风险?#27492;?#31181;。国家风险源导致的信用风险主要是指由于某个国?#19968;?#22320;区的政治、经济、法律状况发生变化而导致发生债务违约的可能性,它往往与政治风险、经济风险和法律风险密切相关。行业风险源导致的信用风险是指由于整个行?#26723;?#34928;退而造成整个行业中的企业生产经营困难,并引发债务违约的可能性。运营风险源导致的信用风险则是指债务方由于在生产经营?#26041;?#20986;?#27835;?#39064;而引发债务契约违约的可能性。财务风险源导致的信用风险是指由于企业自身财务状况恶化而导致债务方不能按时履行债务契约而引发的违约可能性。对企业而言,国家风险源和行业风险源是很难控制的,属于系统性风险源,而运营风险源和财务风险源是由债务契约方自身原因引起的,属于非系统性风险源。

三、信用风险的特征

依据韩静(2005)对企业信用风险的?#27835;觶?#20449;用风险可梳理出以下3个特点。

(1)客观性。A.H.WILLETT(1901)曾指出“风险是关于不愿发生事件的不确定性的客

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